A股5月冲高回落，6月单边下跌，7月能否翻身呢？

我们在今年年初跟大家聊过，全年市场“N”字形走势概率大，第一波上行行情于春节后启动，开启一波估值修复行情，后一波行情可能在基本面的提振以及海外流动性释放后迎来。而目前，在海内外提振因素未落地下，市场迎来阶段性的回撤，也就是此前所说的“N”字形的第二笔。而这波调整以来，指数已经跌破3000点，是否会继续下跌？在连续调整一个月后，7月会不会迎来翻身，又有哪些看点呢？

趋势调整或许并未结束

5月底以来的调整，更多的还是第一阶段估值修复行情的尾声，随着基本面提振动力的缺失，市场迎来获利回吐以及阶段的重心走低。并随着多方情绪的不利影响下，指数回落幅度的增加。尤其是跌破3000点之后，实际上市场信心进一步缺失，导致情绪的持续低迷。

目前国内基本面整体修复依然不强，而海外美联储也迟迟未能降息，市场提振动力缺失。而与此同时，增量不济以及改革过程中的种种问题影响下，市场整体信心不足，或需要更强和超预期的政策来提振和刺激市场信心。否则，维持原状之下，指数整体的重心走低趋势或将延续。

7月能否翻身？

市场常言“无穷六绝七翻身”，所谓的“无穷六绝七翻身”的，实际上是分析师对香港股市在1980年至1990年间，股指涨跌规律作出的总结。指的是股市每逢5月份会出现疲弱的走势、而6月份更是萎靡，进入到7月份之后便开始出现持续上涨，得以翻身。不过，对于A股市场来说，其实这种说法并不靠谱，至少近20年来，这个规律基本站不住脚。

那么对于7月来说，究竟能否翻身呢？我们认为在市场总体有支撑，而6月持续调整并跌破3000点之后，7月有两大重要看点或支撑市场反弹，阶段上推动7月“小翻身”。

两大重要看点

一方面，7月将迎来重要的三中全会。此次重要会议市场预期很高，也寄予了很大的期望，而历来重要会议有关经济改革内容都是市场关注的焦点。此次会议时间敏感，意义重大。多方机构预期看，在新质生产力、高水平发展、财税改革等方面预期提及较多，而相关政策预期也或给市场带来无限的想象。当然，重要会议之前市场

另一方面，财报行情。7月15日，中报预告行情率先打响，历来财报季行情都是市场热炒的对象。在基本面整体支撑下，随着部分行业景气的回升以及业绩的增长，业绩预增品种将得到市场的聚焦以及资金的认可，也或成为市场最热的题材。而一旦财报行情升温，也或将给市场带来活跃的同时，提振市场情绪。

总之，在市场持续走低以及跌破3000点之后，随着阶段风险的释放以及情绪的低迷，在重磅会议以及财报季可能的预期和提振下，市场或迎来阶段性的风险偏好的提升。而对于7月份来说，未必一定翻身，但反弹以及小翻身，还是值得期待的。